王健林，掏了60多亿，为杨国强解围|大连万达

◎来源| 地产密探（ID：real-estate-spy）

细数当今国内商界风云人物，面对宏观经济降挡低迷，不少知名民企深陷债务危机或倒闭，能力挽狂澜被追捧为“孤勇者”、“业界良心”的不多。

大连万达掌舵人王健林，应算一个吧。他曾在一段访谈视频中说，“人生就是这样，有追求他就活的充实，哪怕有痛苦，后面带来的愉悦，他就觉得更加珍贵”。

昨日，他掌舵下的大连万达商管按协议从碧桂园服务回购珠海万达1.08亿股，耗资31.42亿元，每股成本约29.1元/股。

作为当初战投珠海万达pre-IPO的碧桂园服务，此次套现可实现税后年化内部收益率8%。此外，还持有剩下的珠海万达2210.94万股，按目前价格算，其市值约6.435亿元，且由大连万达商管公司所持珠海万达约1.3亿股质押担保。

这意味，碧桂园服务剩余约6.4亿元虽暂未套现，但有质押股份在手，可以高枕无忧了。

与此同时，作为碧桂园服务控股股东的碧桂园集团，也跟大连万达商管签署了31亿元出售珠海万达股权的补充协议，核心是付款周期问题。

大家都知道，碧桂园集团一年前债务“爆雷”，此后急需资金补血，而此次前述补充协议就是对2023年底这笔赎回与转让交易的延续。

彼时，碧桂园宣布其以30.69亿元向大连万达商管“清仓”珠海万达1.79%股权。对王健林的万达来说，这是履行回购承诺。

当前，大连万达商管公司第一大股东由王健林的大连万达集团持股约44.65%，王健林个人持股约1.47%，其他内资股东持股约39.47%，外资股东持股约14.41%。

据珠海万达2021年10月招股书披露，碧桂园全资子公司金逸环球拿到珠海万达约1.7945%股权，耗资32.3亿元；碧桂园服务全资子公司香港碧桂园物业也拿到珠海万达商管1.7945%股权，也是斥资32.3亿元。

从以上看，杨国强家族实控的碧桂园集团为了救急不惜“割肉”，最终亏了1.6亿元，而其旗下碧桂园服务毕竟是轻资产公司，虽然业绩也不行了，但现金流还算充沛。

据9月24日碧桂园公告，首笔款已支付，第二笔款2.5亿元在补充协议后17个工作日内支付，第三笔款20亿元在此后25个工作日内完成。该两笔资金将用于其境外重组。

总体而言，碧桂园方面“有赔有赚”，虽母公司碧桂园集团亏了1.6亿元，但碧桂园服务已赚到手4.61亿元。

4个月前，坊间曾流出一张王健林与好友合影照，令人惊讶的是，这位大佬竟然“如此消瘦”。有网友说，他到底经历了什么，令人唏嘘。

实际上，去年以来，大连万达商管公司面临着旗下珠海万达商管公司迟迟无法赴港IPO压力，背后涉及22家战投方，总投资款380亿元。

这个被逼到悬崖边的现实很残酷：一是难以获得权益新融资，二是触发对赌协议，被强制要求“股转债”，赎回压力极大。

搞不好，就会迅速压垮大连万达商管。毕竟，这是王健林近些年转型轻资产苦心经营的“家底”。

来源：万达集团官网

所幸，2023年底起，“大转机”来了。太盟投资集团（(PAG)）及其背后掌舵人单伟建，起了关键角色。这种国际私募，投的是“未来”，讲的是“共赢”，最不缺的是“money”。

据悉，太盟投资集团与大连万达商管2023年底共签了新投资协议，太盟联合其他投资方对珠海万达商管进行再投资，但核心条件是太盟等数家现有及新进投资人股东总持股60%，大连万达商管仍是单一最大股东且持股40%。

与珠海万达“平行”的是，2024年初，大连万达商管及旗下大连万裕企管公司共同投资162亿元成立了大连新达盟商管公司。

今年9月上旬，大连新达盟商管公司注册资本由162亿元增资到405亿元，且已完成工商变更，涉及新增10家股东，其中8家是外资。

这是履行今年3月底太盟投资等多家中外资本和大连万达商管达成战投注资600亿元的协议安排，由这些资本合计持股60%，大连万达商管持股40%。

随着数百亿增资落地，大连新达盟商管公司法人、董事长已变成现任太盟投资集团中国总裁黄德炜，而王健林“股肱之臣”肖广瑞将担任董事、总经理。

在大连新达盟商管公司11名董事中，来自大连万达系的除了肖广瑞，还有韩旭、黄国斌、何其聪、张春远4位高管。

另据悉，珠海万达商管公司董事会构成，在今年9月上旬也发生了重大变化，大连万达系同样还是肖广瑞、韩旭、黄国斌、何其聪、张春远5位高管，代表其他资方的董事占6席。该公司“一把手”同样是黄德炜，肖广瑞担任总经理。

无论是大连新达盟商管、还是珠海万达商管，王健林一手打造的“万达班底”在董事会均拥有5票，虽比其他资方少1票，但商管经营权仍在自身手上。

历经此番大风大浪后，被称之为“孤勇者”的王健林，能否如其所愿，“稳坐钓鱼台”？